Когда говорят о теоретическом пределе, априори предполагают, что вся электрическая мощность превращается в мощность излучения, причем именно в нужном нам диапазоне. Так что электрический ватт равен оптическому, и для ровного спектра излучения есть четко определенная и никем не оспариваимая цифра в 247 лм/Вт. А вот по части теоретического максимума для белого диодного света существует некая числовая "вилка", являющаяся предметом обсуждения, причем величина 265 лм/Вт уже получена на практике.
Вообще, на мой взгляд, это очень скользкая тема, поскольку измерения производятся с учетом некой кривой восприятия среднестатистического человеческого глаза, которая может сильно не соответствовать реальной кривой восприятия света отдельным индивидуумом. Мой бывший напарник, например, в помещении, освещенном холодным люминисцентным светильником, всегда бродил как в потемках, и вообще не отличал синего от зеленого, зато в красном свете костра видел все как зоркий сокол